Todos nós, como seres humanos, temos um custo de vida — para alguns, mais elevado; para outros, mais modesto. Essa variação significa que cada pessoa precisa de um valor diferente para manter seu padrão de vida.
No mundo dos investimentos, a lógica é parecida: precisamos ter dinheiro disponível para emergências ou oportunidades. É aí que entra um conceito fundamental para qualquer investidor: a Liquidez.
O que é liquidez?
No contexto econômico, liquidez é a capacidade que um ativo tem de ser convertido em dinheiro de forma rápida, sem perda significativa de valor.
Esse conceito é amplamente usado no mercado financeiro e se aplica a diversos ativos: imóveis, ações, Certificados de Depósito Bancário (CDBs), empresas próprias, bens de consumo e até obras de arte.
- Alta liquidez: ativos que podem ser vendidos com facilidade e rapidamente, como dinheiro em conta corrente ou títulos de liquidez diária.
- Baixa liquidez: ativos que podem levar meses ou anos para serem vendidos, como imóveis ou participações em empresas.
Tabela comparativa: ativos de alta vs. baixa liquidez
| Característica | Alta | Baixa |
|---|---|---|
| Velocidade de venda | Rápida (horas ou dias) | Lenta (meses ou anos) |
| Perda de valor | Baixa ou inexistente | Pode ser significativa |
| Exemplos | Dinheiro, CDB de liquidez diária, ações de alta negociação | Imóveis, terrenos, participação em empresas |
| Acesso ao capital | Imediato ou quase imediato | Demorado |
| Indicação | Reserva de emergência, curto prazo | Objetivos de longo prazo |
A liquidez também pode ser influenciada pela demanda de mercado. Se há mais compradores do que vendedores, o preço tende a subir e a liquidez é considerada alta. Quando compradores e vendedores estão em equilíbrio, dizemos que a liquidez é de mercado. Já quando há mais vendedores que compradores, a liquidez é baixa.
O que é o risco de liquidez?
O risco de liquidez ocorre quando, no momento de vender um ativo, não há compradores dispostos a pagar o preço justo — ou, pior, não há compradores de forma alguma.
Isso força o investidor a vender por um valor abaixo do ideal ou a ficar “preso” ao ativo por mais tempo do que gostaria.
Para investidores iniciantes, esse é um erro comum: focar apenas na rentabilidade e esquecer de avaliar a liquidez da carteira.
O resultado? Uma exposição desnecessária a um dos maiores riscos do mercado.
Curiosamente, o oposto também pode acontecer: em raras situações, um comprador pode pagar muito mais do que o valor de mercado por motivos sentimentais ou de escassez.
Como evitar o risco de liquidez?
Algumas estratégias ajudam a reduzir a exposição da carteira a esse risco:
- Manter parte da carteira em ativos de liquidez diária
Exemplos: Contas remuneradas ou tesouro Selic. - Deixar recursos na poupança
Apesar de baixa rentabilidade, oferece segurança e saque imediato. - Manter reserva em espécie
O famoso “dinheiro no colchão” ajuda em casos extremos, embora não seja recomendado como estratégia principal. - Investir em fundos de investimento com cotas abertas
Isso permite resgates rápidos, de acordo com o prazo de liquidação do fundo.
Atenção: essas opções não costumam oferecer grandes rendimentos (em alguns casos, nenhum), mas cumprem a função de garantir segurança contra imprevistos.
Controle financeiro: útil, mas não infalível
Manter um controle rigoroso das finanças pessoais ou familiares é essencial, mas não suficiente para eliminar o risco de liquidez.
Mesmo com planejamento, imprevistos acontecem: um problema de saúde, a troca de um eletrodoméstico essencial, um reparo urgente na casa ou a quebra do carro usado para trabalhar.
Por isso, ter ativos com alta liquidez na carteira é tão importante quanto manter a disciplina financeira.
Conclusão
Ignorar o conceito de liquidez é um erro que pode custar caro ao investidor.
Ao manter uma carteira com baixa liquidez, você se expõe a situações nas quais pode ser forçado a vender ativos rapidamente — e, muitas vezes, por valores menores que o ideal.
A solução é simples, mas exige disciplina: diversificar os investimentos e reservar uma parte em ativos com resgate rápido e segurança, garantindo que, quando o imprevisto bater à porta, você estará preparado.